JN SPORTS：为全球TOP20药企提供医药外包服务,获辉瑞6.8亿美元订单,社保加仓

本文摘要：这是一家为全球前二十大药企提供医药外包服务的上市公司，凭借着在该领域的强大竞争力，在2022年2月份，这家企业获得了美国辉瑞公司6.81亿元的大

这是一家为全球前二十大药企提供医药外包服务的上市公司，凭借着在该领域的强大竞争力，在2022年2月份，这家企业获得了美国辉瑞公司6.81亿元的大订单。

目前，全国社保基金是该公司的第九大流通股东，并且在2022年第四季度，社保基金还进行了加仓的动作，加仓比例为4.76%。

从2018年开始，这家企业的历史净利润已经连续5年实现了大幅度的增长，并在2022年创出了历史新高。

值得一提的是，在2021年该公司全年的净利润只有5.24亿元，到了2022年这家企业的净利润就达到了20.05亿元，比2021年大幅增长了283%。

但是在2022年第四季度，该公司的短期偿债能力却并不是很强，这势必会影响该企业的生产经营，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家公司的股票在大幅回撤了67%以后，于近日出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股医药概念板块中，JN SPORTS(股票代码:300363)这家上市企业2022年财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在这家公司的财报中翻译官了解到， 博腾股份的主营业务为原料药CDMO、制剂CDMO和基因细胞治疗 CDMO等。

该企业临床后期及商业化业务的收入占比为89.3%，临床早期业务的收入占比为8.72%。

CDMO的意思是在医药领域定制研发生产，是一种新型研发生产外包模式。

在这家公司的财报中翻译官还了解到，该企业作为CDMO药物制定研发的服务平台，已累计服务国内外客户600余家.

并与包括辉瑞在内的全球前20大制药企业建立了业务往来，服务的药物涉及肿瘤、罕见病、抗病毒和抗艾滋病等多个疾病治疗领域。

而在这家公司的分红信息中翻译官还得知，该企业自上市以来累计分红9次，总共派发现金3.27亿元。并在2018~2022年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重达到了25%。

以上是对这家公司基本情况的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第四季度报，并没有任何个人观点。

2021年第四季度，这家公司的净利润只有5.24亿元。到了2022年第四季度，该企业的净利润就达到了20.05亿元，同比大幅增长了283%。

而这家公司目前的净利润，在A股医药概念板块294家上市企业中排名第14位。这个名次非常靠前，说明其规模相对来说很大。

在去年第四季度，这家公司除了规模大以外，赚钱的能力更强。

2022年第四季度，该企业的赚钱能力，也就是净资产收益率高达33.41%，同比大幅增长了154%。

这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过医药外包服务的生产经营12个月后就能赚回33.41元的净利润。

而这家公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股医药概念板块295家上市企业中排名第2位。

我们能发现在2022年第四季度，该企业赚钱能力的排名远高于净利润。这说明在A股医药概念板块和公司规模相当的企业里，其赚钱的能力是最出众的。

在本环节的最后，我们再来分析一下该企业的经营活动产生的现金流量净额这个指标，并判断出公司的现金流情况。

2022年第四季度，这家公司净利润虽然有20.05亿元，但是同期该企业因经营活动而实际收上来的现金净额却高达25.64亿元，同比大幅增长了434%。

现金流量净额大幅高于净利润，并且同比增长了4倍多，这说明公司目前的现金流十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是非常有利的。

综上所述，在2022年第四季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力更强，并且其目前的现金流也非常充裕。

净利润增长原因

下面进入本文最重的环节，在本环节中翻译官将详细分析出该公司净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第四季度，这家企业净利润增长的主要原因是医药外包服务销售速度的加快。

医药外包服务的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第四季度，该企业销售医药外包服务的周期为117天。而现在只需要88天，销售速度加快了25%。

存货周转天数这个指标的下降，说明目前市场对公司提供的医药外包服务的需求在增强，这样就提高了该企业的收入，增加了净利润。

通过以上分析我们了解到，在2022年由于这家公司医药外包服务销售速度的加快，这使得该企业第四季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了这家公司那么多的优点，下面我们再来找找茬，分析一下该企业目前存在的问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第四季度，这家公司最大的问题在于短期偿债能力偏弱。

流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产与短期负债的比值。

2021年第四季度，这家企业的流动比率为1.52。这说明如果公司有100元的短期负债，只对应有152元的流动资产作为保障。

如果发生任何意外，管理层可以把流动资产变现来偿还短期的债务。

而到了2022年第四季度，该企业的流动比率就达到了1.81，同比增长了9%。

虽然这家公司的流动比率在去年出现了上涨，但是流动比率的行业平均值为2，所以该企业的流动比率依然处在行业平均水平之下。

这说明该企业的短期偿债能力并不是很强，而短期偿债能力偏弱会影响一家公司未来的现金流，严重的话还会有资金链断裂的风险，这对其生产经营是非常不利的，也是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持B级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐博腾股份这只股票，也没有说博腾股份公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

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